Товарные биржи

Привлечение денежных средств за счет выпуска государственных долгосрочных обязательств можно назвать наиболее прогрессивной формой заимствования. Долгосрочные ценные бумаги должны удовлетворять соответствующим требованиям инвесторов, чтобы они пользовались спросом. Вкладчики должны быть уверены не только в высокой доходности ценных бумаг, но и в их надежности. Под надежностью подразумевается минимальная величина риска при вложении в ценные бумаги. Есть несколько видов риска. В России очень важным является риск инфляции. Инвестор, вложив деньги в ценные бумаги на соответствующий срок, должен быть, уверен в том, что инвестиции дадут прибыль, а не убытки. Довольно велика потеря от инфляции в стране, поэтому рынок долгосрочных бумаг не получил широкого распространения.

На фондовом рынке, в основном, краткосрочные и среднесрочные ценные бумаги в обороте. По этой причине Министерство финансов РФ  разработало правила выпуска государственных ценных бумаг, которые должны привлечь многих инвесторов, поскольку они их защищают от инфляции. Под ценными бумагами подразумеваются новые Золотые сертификаты.  Аналогичные бумаги уже раньше обращались на рынке, но по разным причинам  они не стали пользоваться широким спросом.

Правила выпуска золотых сертификатов 

Узнать природу этих ценных бумаг очень важно, поскольку основой новых Золотых сертификатов стали ранее существовавшие сертификаты, но только были учтены их недостатки.  Правительство РФ определило основные условия выпуска, погашения и обращения новых Золотых сертификатов. Разработчики новых ценных бумаг постарались учесть основные недостатки. Номинальная стоимость Золотого сертификата определена в размере 1 кг золота.  Срок обращения продлен до 3 лет.  Золотой сертификат выпускается в электронном виде, его движение осуществляется лишь на счетах «депо» в определенных депозитариях. Объем эмиссии новых ценных бумаг оценен  в 3 трлн. рублей. Текущая стоимость Золотого сертификата  определяется на основании котировок, устанавливаемых Банком Англии (вечерний фиксинг), официального курса доллара, который объявляет ЦБ РФ.

Также из предыдущего опыта заимствован способ выплаты дохода по Золотому сертификату. Каждый квартал определяется и выплачивается купонный процент по бумаге. Его величина определяется на основании ставки LIBOR на Лондонском рынке. Министерство финансов к ней добавляет 2-3% годовых, а для сертификата «весом» 10 кг она составляла 3%. У новой ценной бумаги не очень большая доходность, где-то около 9% годовых. Двойная защита от инфляции позволяет компенсировать невысокую доходность Золотого сертификата.

У Золотого сертификата важной особенностью  можно назвать возможность выбора между погашением деньгами и золотом. Владелец сертификата при его погашении должен иметь лицензию ЦБ РФ на проведение операций с драгоценными металлами или заключить контракт с банком, обладающим такой лицензией, что немного ограничивает  возможность приобретения наличного золота.